发布时间：2019-6-15 分类： 电商动态
阿里巴巴
TechWeb 8月17日文/陆贤
阿里巴巴影业去年亏损4亿元，未来将被阿里巴巴的财务报表所取代。可以预见的是，资产损失将不再包括在集团的财务统计中，这将略微提高阿里巴巴的整体利润率，并使财务报告更加美观。
阿里巴巴于8月12日晚在北京公布了第二季度财报。财务报告显示，收入同比增长28％至202.45亿元，而美国通用会计准则净利润增长148％至308.16亿元 - —罕见的“利润过度收入”现象。
针对这一现象，阿里在财务报告中解释说，主要原因是阿里影业将从下一季度的财务报表中被踢出。因此，根据阿里影业6月发行融资后的估值，会计技术投资这一影视资产一次性收入为247.34亿元。
简单来说，247.34亿元的收入不是现金收入，而是阿里巴巴持有的阿里巴巴股票市值与初始投资之间的差额。
2014年，阿里巴巴以每股0.52港元的价格购买了文化中国（以前的阿里巴巴影业）新股6,488,058,846港元，而2015年6月的额外发行为2,244百万港元，与2014年的阿里巴巴相比。购买时的价格为每股份额为2.4港元，这意味着阿里巴巴的阿里巴巴图片股票已经升值，因而账面收入为247.34亿元。
该书的收入并非实际收入，因为阿里巴巴并未出售阿里影业的股票，因此这200亿元人民币计入美国公认会计原则下的净利润，但并未反映阿里巴巴第二季度的业务运营情况。盈利能力。
剔除与阿里巴巴影业有关的账面收入（即非美国公认会计原则），阿里巴巴第二季度净利润同比增长30％至94.96亿元。这种利润和增长比收入更合理。它是。
如果不再计入与业务无关的非经常性损益，阿里巴巴按美国公认会计原则计算的第二季度营业利润同比下降25％至51.61亿元。营业利润同比减少的原因是股权补偿费用为39.95亿元。股权激励也是非现金支出。如果不包括此费用，非GAAP下的营业利润将增加16％。
总的来说，与上一份财务报告中披露的增长率相比，阿里12日发布的基本运营数据似乎没有明显的偏差。相反，阿里巴巴在下个季度踢了阿里的财务报表。此举更有趣。
阿里巴巴在其收益报告中明确指出，它将不再将阿里巴巴影业纳入该集团下一季度的财务报表中。
阿里巴巴在财务报告中也有类似的解释，因为阿里影业被从财务报表中删除：“因为阿里电影公司发行了……导致阿里巴巴的持股比例从59.4％49.5％摊薄，据此我们将不再合并2015年6月的Alifilm财务数据……”
在上述措辞中，阿里巴巴表达了将阿里巴巴影业的财务数据合并为集团财务报告的意图，因为持股比例低于50％。它似乎在客观上消除了阿里巴巴影业的合理性陈述中发挥了作用。但是，它避免了对阿里巴巴主动删除阿里电影的理性解释，也就是说，为什么实际控制阿里电影的阿里巴巴让持股比例至少稀释50％？
这一点必须持怀疑态度，阿里巴巴可能有兴趣让其在阿里巴巴影业的股权被稀释，从而实现将阿里影业从集团收益中剔除的目标。
除了实际控制阿里巴巴的阿里巴巴的持股比例被稀释后，这是可疑的，香港联交所6月18日披露的阿里电影股权结构“异常”变化也令人不禁联想，阿里巴巴持有阿里的股权被稀释是前者的意图。
TechWeb询问阿里电影公司宣布阿里巴巴提及阿里电影6月发行并未直接意识到阿里巴巴的实际股权比例被稀释至49.5％。
如图1所示，阿里巴巴影业在6月4日公告发布前后公布的股权变动显示，在向不少于6名投资者发行4,199,570,000股新股后（根据阿里巴巴图片公告）最终于6月完成11日，阿里巴巴的实际利息将从60.99％摊薄至50.84％。
图1— —阿里巴巴影业公司6月4日公告宣布发行前后股东持股比例发生变化（TechWeb地图）
然而，在阿里巴巴实际享有的50.84％权益中，除阿里巴巴持有的12,488,058,846股股份的相应比例外，还包括阿里电影前执行董事赵超持有的股权：这是由于阿里巴巴前执行董事赵超和阿里巴巴是“共识活动家”，即阿里巴巴和赵超分享彼此在阿里影业的权利 - ——两者都是50.84％。
那么，阿里巴巴为什么说第二季度财报中阿里巴巴影业的股权下降到49.5％呢？
TechWeb询问有关披露香港联交所的权益（见图2）。由于增加完成（6月11日），阿里巴巴实际的Alibabafilm权利被稀释至50.8％，然后在6月18日再次下降。最终降至49.5％。
图2——香港联交所披露的阿里巴巴影业权变更（TechWeb附图）
从披露香港证券交易所的权益，可以看出阿里巴巴在电影中对阿里权利的份额在6月18日下降，不是因为减少，也不是因为它因为另一次增加而被稀释，而是因为赵的享受阿里。电影业的权利不再被视为阿里巴巴的实际权利。
如图2所示，赵超享有阿里影业的权利，从6月18日的60.83％降至0.69％— —也就是说，不再享有阿里巴巴持有的阿里巴巴股份的权利。同一天，阿里巴巴对阿里电影业的兴趣也降至49.49％，因为它不再包括在赵的股权中。
这一变化似乎暗示阿里巴巴和赵超的“共识行动人”协议已被取消。
如果确实如此，这种解雇不禁推测其直接目的可能是将阿里巴巴在阿里巴巴权利中的份额降低到不到50％，以便前者可以从财务报告中合理化后者。
可以预见的是，从阿里巴巴集团的财务报表中删除仍然大幅亏损的阿里巴巴影业将略微增加阿里巴巴的利润率数据并使盈利报告看起来更好。
根据美国第二季度会计准则，阿里巴巴的营业利润率约为25.49％，不包括股权激励费用的营业利润率约为45.22％。
由于仅发布了半年和全年财务报告，阿里巴巴2015年的盈亏情况目前尚不清楚，但如果保持2014年全年收入1.26亿元和亏损4.17亿元，阿里巴巴的第二季度财报显示，除阿里巴巴影业外，美国第二季度会计准则下的前营业利润率可提升至26.01％，且未经股权激励费用影响的营业利润率可提升至约45.77％。
