曾经支持P2P在线借贷行业启动和发展的高利率已经逐渐消失。曾经繁荣，现在正在运行，或者看不见，或者对清算开放的高利率平台，无法摆脱被行业驱逐的命运。在缺乏实体经济支持的虚假金融繁荣中，资金闲置最终将成为历史。

　整体收益率急速下滑

“1月份温商业贷款平台只有15％，估计几乎会忘记2013年1月的标准化将近35％。”一个P2P平台投资老人在网络贷款投资论坛上整理他曾经“杀死”的高利率平台。

《第一财经日报》记者在汶上贷款页面上发现，过去的高利润标准已经一去不复返了。最低利率是房地产抵押贷款一个月，收益率仅为12％，期间为12月度目标利率高出4个点，预期年化收益率为16％，而二级市场为信贷转移目标进一步攀升至17.8％。

曾经被高利率和“轰轰烈烈的雷声”诱惑的投资者曾告诉《第一财经日报》他投资了超过30％的平台权益，据他说，该平台的利率最高。 40％高。 “这个水平的高利率通常是自熔式平台。 ”投资者表示，在他投资之初，他通过多种渠道了解到该平台是自我造成的，但他仍然冒险。

一位投资者表示，当他第一次进入网上贷款行业时，鲁商业贷款的平均年化回报率高达43％。然而，我们的记者发现这个平台已于2015年3月被清算。根据平台公告，由于种种原因，陆尚宇遭遇危机，资金已经稀缺。收集人员的基本生活费用和起诉所需的一切费用都没有。

根据网上贷款房屋的数据，2014年网上贷款行业的平均回报率高达23.06％。最新数据显示，2015年8月的平均行业平均收益率已降至12.98％，几乎是摇摆不定的。仅在2015年，它就从年初的15.81％下降了近3个百分点。

虽然利率急剧下降，但无论是在投资者眼中还是在平台上推出产品，现实都表明，在大资本管理时代，P2P仍然属于同类产品。归类为固定收益产品。在资产中，它仍然被认为是“高收益”。产品。

虽然高利益集团正在萎缩，但它并没有消失。在线贷款之家拥有248个在该行业中活跃的平台。其中，有三个平台，年平均回报率在25％以上，最高回报率仍为30％。其他两年的平均年化回报率分别为27.41％和26.18％。有24个平台，平均预期年化收益率在20％到25％之间。

收益率的整体下降导致不仅仅是从河流和湖泊撤退的高利率平台。与此同时，基于低利率的平台的利率进一步下降。其中，鲁锦的收益率已下跌8％至7.64％;积木的平均年化收益率已下跌7％至6.46％。但是，这不会影响其平台的交易量。 2015年8月，上述两个平台的数量分别为9,482万元和2727万元。上一篇文章中三个高息平台的月交易量仅为138万元。

随着宏观经济环境和政策的变化，以及P2P平台门槛和成本的上升，一些平台已“退出江湖”，一些平台已经悄然退出。

根据零研究所的数据中心监测，自2015年以来至少有78个平台运行了一个多月，没有新的运营目标，去年增加了81个平台。由于大多数这些平台都是默默偿还的，因此没有宣布中断，并且没有证据表明存在问题。它可以被称为隐藏的中断平台。

　　高息资产已是无源之水

在一定程度上，高利率借贷资产背后的高利率和高收益率。一方面，高收益资产不是行业的常态，哪种资产可以支持如此高的利率值得探讨;另一方面，业内目前的一些平台都有被盗的概念，这些概念将提供给投资者。高利率与借款人的高利率相混淆。

在投资者选择平台的过程中，如果平台的运营模式不明确，将导致投资于利率较低的平台，但仍存在“雷鸣”的巨大风险。

“高收益资产存在于特定市场，并不是一种普遍现象。在开心贷款总经理周志汉看来，高收益资产仍然存在于市场中，但他们是在某些情况下出生的，需要大量的劳动力和时间成本才能确定高收益资产的安全性。

周志涵举例说《第一财经日报》记者，如房地产资产面临临时成交困难。这类项目即将完成，并没有法律纠纷，资产清晰，但缺口是“东风”，以改善基础设施和其他用途。 “这是一种高收益资产，但这种资产需要大量的搜索工作，需要平台对每个项目进行深入研究。 ”周志涵说。

在真实市场中，类似于上述房地产周转项目，资​​产管理公司多次看中，提供资金，然后撤回“被判处死刑的项目”。周志汉告诉记者，江苏这样的项目估计每年有几十亿的规模，而且大多数都是在实力机构中运作。

许多业内人士表示，高收益资产在金融逻辑中不常见的原因在于实体经济的回报率根本无法实现。目前，外部经济正面临着高度转型。与此同时，外部市场环境并不平静。房地产正面临寒冷的冬季。全球商品继续下跌。股市波动一波又一波，人民币汇率表现不佳。

伊通贷款首席执行官康文告诉《第一财经日报》，P2P在线贷款主要集中在产业发展上。如果融资不是为了实体，那就是没有意义的“泡沫”。在实体经济中，自有资金被称为“产业资本”，但仅靠产业资本是不够的，需要依靠“金融资本”的支持。 P2P在线借贷还将有助于金融资本流入该行业，同时解决中小企业的融资问题。

作为金融资产的基础，实体经济普遍低迷。 “如果经济基础不稳固，货币闲置是一个大问题。 “郑志涵说，假设借款人愿意承担高息贷款通常存在于小额或短期贷款中。在养猪业的情况下，可能存在两种情况：第一，短期投资是当猪接近市场时猪只。第二是在总成本中分配一小部分高息基金，以便农民能够负担得起，但投资依赖15％利率的贷款是不现实的。或者更长时间为5至6个月。

“实体经济总体经济效率不高，农业利润较薄。如果净利润每年可以达到5％到6％，那真的很好。 ”周志汉告诉《第一财经日报》，在经济周期中，食品和饮料等基础传统产业的总体形势相对稳定。

一位资深业内人士表示，在线贷款行业仍有一些自我膨胀平台，其中大多数都以高利率为特征。从内部人看来，这种自成一体的高利润和高利率平台基本上将不断恶化的实体经济转变为投资者，并创造了风险转型。

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